經(jīng)濟(jì)積極向好信號(hào)增多

5月宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況將發(fā)布。近期，一些主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)傳遞出更多積極向好信號(hào)。隨著更大力度宏觀政策出臺(tái)和落地，未來一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。

從經(jīng)濟(jì)最重要的領(lǐng)先指標(biāo)社會(huì)融資規(guī)模余額增速看，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)支持作用增強(qiáng)。5月末社會(huì)融資規(guī)模余額同比增速為2018年5月以來最高，表明金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)形成有力支撐。同時(shí)，5月末廣義貨幣（M2）同比增速維持在近年高位，表明在央行一系列寬信用措施帶動(dòng)下，貨幣供應(yīng)量增速較上年明顯加快，也預(yù)示下半年經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能顯著增強(qiáng)。

從直接反映經(jīng)濟(jì)景氣狀況的貨運(yùn)量看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯。鐵路相關(guān)部門數(shù)據(jù)顯示，5月份，國家鐵路發(fā)送貨物2.99億噸，同比增加1115萬噸，日均發(fā)送963萬噸，環(huán)比增加75萬噸，持續(xù)保持高位運(yùn)行。此外，公路水路營業(yè)性貨運(yùn)量也實(shí)現(xiàn)正增長。交通部數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，港口貨物吞吐量和外貿(mào)貨物吞吐量同比均轉(zhuǎn)為正增長，集裝箱吞吐量已接近去年同期水平。交通部監(jiān)測(cè)的21個(gè)港口完成貨物吞吐量達(dá)到1.73億噸，同比增長了3.4%。

從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”看，經(jīng)濟(jì)回暖步伐加快。消費(fèi)方面，截至6月1日，零售各業(yè)態(tài)限額以上企業(yè)復(fù)工率超過95%，商務(wù)部確定的11條改造提升試點(diǎn)步行街店鋪開業(yè)率達(dá)到了94.5%，客流量和營業(yè)額分別恢復(fù)到去年同期的80.3%和81.6%；5月下旬，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)零售企業(yè)日均銷售額比5月中旬增長4.8%。另據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，5月份零售業(yè)、餐飲業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)保持在55%以上，其中，零售業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)連續(xù)三個(gè)月在50%的榮枯線以上，餐飲業(yè)連續(xù)兩個(gè)月在榮枯線以上，顯示消費(fèi)市場(chǎng)保持回暖復(fù)蘇良好態(tài)勢(shì)。

投資方面，一是作為基建投資“晴雨表”，挖掘機(jī)銷量近幾個(gè)月持續(xù)火爆。中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，5月各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品共計(jì)銷售31744臺(tái)，同比漲幅達(dá)68%。4月以來，大型挖掘機(jī)和中型挖掘機(jī)銷量占比有所提升，表明下游基建地產(chǎn)開工加速，投資增速進(jìn)一步修復(fù)。二是目前各省份重點(diǎn)項(xiàng)目、重大水利工程、在建重點(diǎn)交通項(xiàng)目等均已接近全部復(fù)工。同時(shí)，各地還圍繞新基建、新型城鎮(zhèn)化、交通基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，陸續(xù)新開工一批重大項(xiàng)目。

出口方面，近期波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲，5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）的分項(xiàng)指數(shù)制造業(yè)新出口訂單指數(shù)環(huán)比略有增長，各國政府解封政策相繼推出，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)帶動(dòng)前期被抑制的需求逐步釋放，出口回暖預(yù)期愈發(fā)明顯。

整體而言，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正保持穩(wěn)中向好勢(shì)頭。下階段逆周期調(diào)節(jié)力度將進(jìn)一步加大。貨幣政策將繼續(xù)通過公開市場(chǎng)操作、降準(zhǔn)、降息等方式保持流動(dòng)性合理充裕，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，并加快創(chuàng)新實(shí)施直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，加大對(duì)制造業(yè)、新老基建、小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。財(cái)政政策將在用好赤字、特別國債、地方政府專項(xiàng)債等工具的同時(shí)，加快債券發(fā)行。