LPR改革帶動存款利率市場化效果初現(xiàn)

記者從金融機構獲悉，6月15日工農中建四大行主動下調了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來的存款基準利率1.5倍調整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共發(fā)行了接近8億元的3年期和5年期大額存單，利率均不超過存款基準利率的1.45倍。

這并非個案。據(jù)記者了解，近期商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長期限存款利率的下行幅度相對較大，5月份環(huán)比降幅均超過了5個基點。一些中小銀行2020年以來已經多次主動下調存款利率。例如，江蘇海門農商行已先后兩次下調2年期及以上定期存款利率；甘肅張掖農商行的1年期存款掛牌利率由2.1%下調到了1.95%，相當于1年期存款基準利率的1.3倍。

在銀行存款利率下行的同時，貨幣市場基金、銀行理財?shù)仁袌龌▋r的類存款產品利率也有明顯下行。6月16日，天弘余額寶、微信“余額 ”的7天年化收益率分別為1.44%、1.46%，較年初分別下降了99個、113個基點。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周3個月人民幣理財產品的預期收益率為3.78%，較年初下降37個基點。

近期各類存款利率下行，是市場行為的表現(xiàn)形式。在這一市場行為的背后，貸款市場報價利率（LPR）改革初結成果——存款利率下行說明LPR改革推動存款利率市場化的效果已經開始顯現(xiàn)。

此前發(fā)布的《中國區(qū)域金融運行報告（2020）》顯示，2019年8月LPR改革以來，金融機構加大LPR定價推廣運用，新發(fā)放貸款中運用LPR的占比已達到九成。2020年初，對各地區(qū)分支行和有代表性的150家地方法人金融機構開展的抽樣調查顯示，城商行、農商行、村鎮(zhèn)銀行2019年12月新發(fā)放貸款中運用LPR的占比已分別達到92.0%、86.1%和94.5%。

LPR改革有效疏通了貨幣政策傳導機制，推動貸款利率持續(xù)下行。人民銀行行長易綱在今年全國兩會期間稱，LPR改革有效促進了貸款實際利率的降低，今年4月份企業(yè)貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個百分點，5月份預計繼續(xù)下降。

在貸款利率下行的背景下，“市場之手”自然而然地發(fā)揮作用，引導存款利率下行。銀行人士告訴記者，隨著LPR改革推進，貸款利率下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保證資產負債收益相匹配，銀行也會適當降低負債成本，提高存款利率攬儲的動力減弱，存款利率也相應出現(xiàn)下降，這正是市場機制發(fā)揮作用的體現(xiàn)。