11條措施深化金融改革 增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

　　國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室日前發(fā)布11條金融改革措施，其中涉及非標(biāo)認(rèn)定、標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)、信用評(píng)級(jí)、金融開放等多個(gè)領(lǐng)域，向外傳遞了持續(xù)深化金融改革的明確信號(hào)。金融委辦公室稱，在深入研究基礎(chǔ)上，按照“成熟一項(xiàng)推出一項(xiàng)”原則，將于近期推出這11條金融改革措施。

穩(wěn)步推進(jìn)資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展

作為資管新規(guī)的配套文件《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》（下文簡稱《認(rèn)定規(guī)則》）也在11條金融改革措施中。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，人民銀行將會(huì)同相關(guān)部門盡快發(fā)布《認(rèn)定規(guī)則》，穩(wěn)步推進(jìn)資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

此前中國人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局制訂了《認(rèn)定規(guī)則》，并向社會(huì)公開征求了意見。《認(rèn)定規(guī)則》主要內(nèi)容包括：一是標(biāo)債資產(chǎn)是依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券；二是結(jié)合金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管安排，逐一細(xì)化標(biāo)債資產(chǎn)的五項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)；三是建立標(biāo)債資產(chǎn)認(rèn)定機(jī)制，明確提供基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的機(jī)構(gòu)是申請(qǐng)主體；四是明確了部分市場(chǎng)關(guān)心資產(chǎn)的定性及過渡期安排。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，資管新規(guī)發(fā)布兩年以來，金融嚴(yán)監(jiān)管效果已有較為充分的體現(xiàn)，影子銀行風(fēng)險(xiǎn)大幅壓降，下一步的重點(diǎn)將適度轉(zhuǎn)向挖掘資管業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，同時(shí)對(duì)資管新規(guī)過渡期給予靈活安排。

在標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)方面，金融委辦公室稱，將出臺(tái)《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》（下文簡稱《管理辦法》），規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資機(jī)制，支持將票據(jù)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)打包后在債券市場(chǎng)流通，支持資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)，發(fā)揮債券市場(chǎng)投資定價(jià)能力，減少監(jiān)管套利，更好地服務(wù)中小企業(yè)和供應(yīng)鏈融資。

上述負(fù)責(zé)人表示，從試點(diǎn)和公開征求意見情況看，《管理辦法》對(duì)支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)、中小企業(yè)融資和票據(jù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展影響正面，市場(chǎng)各方支持盡快出臺(tái)。鑒于中小企業(yè)和供應(yīng)鏈企業(yè)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資確有需求，《管理辦法》相關(guān)內(nèi)容經(jīng)多方論證已比較成熟，且標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)相關(guān)的金融基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在機(jī)制設(shè)計(jì)、系統(tǒng)開發(fā)方面也做好了準(zhǔn)備，人民銀行將按程序正式發(fā)布《管理辦法》。

中信證券研究所副所長明明表示，《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》增強(qiáng)了票據(jù)融資功能和交易規(guī)范性，拓寬了中小企業(yè)票據(jù)融資渠道，緩解中小銀行的發(fā)展壓力和流動(dòng)性分層問題，更好地發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能。

進(jìn)一步擴(kuò)大金融開放

金融開放也是11條金融改革措施中很重要的一部分，其中包括將發(fā)布《外國政府類機(jī)構(gòu)和國際開發(fā)機(jī)構(gòu)債券業(yè)務(wù)指引》和推動(dòng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)進(jìn)一步對(duì)內(nèi)對(duì)外開放。

金融委辦公室稱，將發(fā)布《外國政府類機(jī)構(gòu)和國際開發(fā)機(jī)構(gòu)債券業(yè)務(wù)指引》，進(jìn)一步完善熊貓債信息披露要求，細(xì)化熊貓債發(fā)行規(guī)則，鼓勵(lì)有真實(shí)人民幣資金需求的發(fā)行人發(fā)債，穩(wěn)步推動(dòng)熊貓債市場(chǎng)發(fā)展。

上述負(fù)責(zé)人表示，為促進(jìn)外國政府類機(jī)構(gòu)和國際開發(fā)機(jī)構(gòu)熊貓債業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展，提升銀行間市場(chǎng)開放水平，人民銀行正在指導(dǎo)交易商協(xié)會(huì)制定《外國政府類機(jī)構(gòu)和國際開發(fā)機(jī)構(gòu)債券業(yè)務(wù)指引》。指引將進(jìn)一步明確外國政府類機(jī)構(gòu)和國際開發(fā)機(jī)構(gòu)債券注冊(cè)發(fā)行流程、信息披露、中介機(jī)構(gòu)管理等事項(xiàng)。

截至目前，共有11家國際開發(fā)機(jī)構(gòu)或外國政府類機(jī)構(gòu)在協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行熊貓債，注冊(cè)額度664.6億元，發(fā)行量共計(jì)209.6億元。

另外，推動(dòng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，也是中國金融市場(chǎng)擴(kuò)大開放的重要舉措。近年來，中國公司信用類債券市場(chǎng)快速發(fā)展壯大，截至2020年4月末，公司信用類債券余額已達(dá)24萬億元，世界排名居全球第2位，本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不斷增強(qiáng)，一些本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)逐漸獲得市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

這位負(fù)責(zé)人表示，積極培育境內(nèi)高水平評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，支持境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)走出去，也有助于促使境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提高評(píng)級(jí)質(zhì)量、提升競(jìng)爭(zhēng)力。下一步，人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門協(xié)同做好評(píng)級(jí)領(lǐng)域?qū)ν忾_放工作，允許更多符合條件的內(nèi)外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)開展債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，不斷擴(kuò)大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)范圍，鼓勵(lì)境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)走出去開展國際業(yè)務(wù)，提升金融業(yè)對(duì)外開放水平，促進(jìn)中國金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。