本周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了較為明顯的下跌，主要是在京津冀和河北唐山的秋冬季大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃公布后，市場(chǎng)信心受到打擊。同時(shí)，9月的鋼產(chǎn)量的確較之7、8月有了明顯的提升，總體市場(chǎng)庫(kù)存消化速度緩慢，尤其是板材庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，給市場(chǎng)帶來(lái)了壓力。截至2018年9月28日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到168.6點(diǎn)，比上周末降1.61%，比上月末降1.2%；蘭格鋼鐵長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到185.8點(diǎn)，比上周末降2.01%，比上月末降0.52%；蘭格鋼鐵板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到152.4點(diǎn)，比上周末降1.47%，比上月末降2.14%。
9月27日生態(tài)環(huán)境部《京津冀及周邊地區(qū)2018—2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》正式印發(fā)并在該部網(wǎng)站公布，從正式文件和征求意見(jiàn)稿的差別來(lái)看，首先是今年秋冬季各城市PM2.5濃度下降目標(biāo)普遍下調(diào)了1-2.5個(gè)百分點(diǎn)，石家莊、唐山、邯鄲目標(biāo)分別下調(diào)了1.5個(gè)點(diǎn)、1個(gè)點(diǎn)和2.5個(gè)點(diǎn)。其次是取消了對(duì)于各城市限產(chǎn)比例的要求，明確強(qiáng)調(diào)實(shí)施差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)，嚴(yán)禁一刀切式限產(chǎn)。另外，對(duì)于今年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的時(shí)間也需要強(qiáng)調(diào)一下。正式文件提出是在采暖期實(shí)施工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，而各城市關(guān)于錯(cuò)峰生產(chǎn)的提法都是在10月15日前制定錯(cuò)峰生產(chǎn)方案。除唐山等極少數(shù)城市外，大部分區(qū)域的差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)應(yīng)從進(jìn)入采暖季開(kāi)始執(zhí)行。
而周四晚間，唐山大部分區(qū)縣對(duì)于鋼廠的分級(jí)基本確定，其中大部分級(jí)別是B級(jí)，即限產(chǎn)30%的企業(yè)占到多數(shù)。預(yù)計(jì)今年秋冬季唐山鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)比例不超過(guò)40%，在35%左右。這個(gè)比例也低于去年同期。
前期的鋼材價(jià)格下跌，尤其是期貨價(jià)格下跌主要是由于市場(chǎng)擔(dān)心今年秋冬季鋼企限產(chǎn)比例會(huì)低于去年，低于前期市場(chǎng)的預(yù)期，而生態(tài)環(huán)境部公布正式文件，確認(rèn)了這個(gè)預(yù)期。進(jìn)而導(dǎo)致了市場(chǎng)心態(tài)進(jìn)一步惡化。另外，本周蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存為863萬(wàn)噸，比上周同期增長(zhǎng)了16.9萬(wàn)噸，9月四次統(tǒng)計(jì)結(jié)果中，有三次庫(kù)存是增長(zhǎng)的，只有一次下降，9月底全國(guó)鋼材庫(kù)存比8月底還增長(zhǎng)了接近20萬(wàn)噸。而據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月中旬鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到了198.3萬(wàn)噸，比上旬增長(zhǎng)了1.14萬(wàn)噸，比例為0.58%；9月上旬、中旬的整體產(chǎn)量比8月日均提高了8萬(wàn)噸左右，這個(gè)增長(zhǎng)速度還是很快的。唐山地區(qū)9月限產(chǎn)比例較之8月有了明顯下降，是9月鋼產(chǎn)量上升的主要原因。而從鋼廠庫(kù)存來(lái)看，也出現(xiàn)了增長(zhǎng)。9月中旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1257.87萬(wàn)噸，較上旬增加32.45萬(wàn)噸，旬環(huán)比增幅為2.65%。比8月底增長(zhǎng)了超過(guò)60萬(wàn)噸。9月鋼廠和社會(huì)庫(kù)存整體增長(zhǎng)，再加上市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生了較大變化，整體市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下跌也就不足為奇了。
本周五螺紋鋼期貨主力合約收于3944元，比中秋節(jié)前跌205元，跌幅4.9%；熱軋卷板期貨主力合約收于3869元，比中秋節(jié)前跌144元，跌幅為3.6%。唐山鋼坯價(jià)格周五達(dá)到3820元，比中秋節(jié)前跌150元。好在目前總體鋼市現(xiàn)貨庫(kù)存壓力不大，再加上鋼廠對(duì)于鋼廠現(xiàn)貨價(jià)格的掌控能力逐漸增強(qiáng)，本周全國(guó)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度較之期貨、鋼坯相對(duì)溫和一些，但總體市場(chǎng)也表現(xiàn)欠佳。
建筑鋼材
具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4529元，比上周五跌74元，比上月同期跌15元。截至9月28日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4840元，比上周五跌61元，比上月同期跌13元。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了474.46萬(wàn)噸，比上周五增4.8萬(wàn)噸，幅度1.02%，比上月同期降0.48%，而比去年同期低3.46%。
板材
熱軋卷板價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4242元，比上周五跌79元，比上月同期跌135元。庫(kù)存方面，截至9月28日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到190.21萬(wàn)噸，比上周五增6.84萬(wàn)噸，幅度為3.73%，比上月同期增0.12%，比去年同期高9.05%。
冷軋卷板價(jià)格方面，截至9月28日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4869元，比上周五價(jià)格跌30元，比上月同期跌25元。庫(kù)存方面，截至9月28日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量97.77萬(wàn)噸，比上周五增2.44萬(wàn)噸，幅度2.56%，比上月同期增3.21%，比去年同期高17.75%。
中厚板價(jià)格方面，截至9月28日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為4360元，比上周五跌86元，比上月同期跌128元。庫(kù)存方面，截至9月28日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫(kù)存量達(dá)到100.91萬(wàn)噸，比上周五增2.82萬(wàn)噸，幅度為2.87%，比上月同期增6.52%，比去年同期高5.54%。
預(yù)測(cè)
今年的“金九”月，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格走勢(shì)再次令人失望，完全沒(méi)有一點(diǎn)金的橙色。反觀近些年的9月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的表現(xiàn)，算上今年，已經(jīng)有連續(xù)6年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格在9月份下跌了，早就沒(méi)有“金九”之說(shuō)了，“鐵九”還差不多。
對(duì)于傳統(tǒng)概念中的“銀十”月，大家還是有一定的期待的。從近些年的歷史走勢(shì)看，前五年中，有三年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格在10月份出現(xiàn)上漲，“銀十”表現(xiàn)還算合格。而對(duì)于即將到來(lái)的10月份，筆者覺(jué)得主要關(guān)注以下影響因素。
第一，是唐山的環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行情況。唐山計(jì)劃在未來(lái)半年時(shí)間進(jìn)行秋冬季大氣污染治理，10月1日開(kāi)始執(zhí)行。雖然說(shuō)唐山的整體限產(chǎn)比例沒(méi)有去年高，但今年執(zhí)行的時(shí)間較早，比去年提前了一個(gè)半月。9月唐山大部分鋼廠限產(chǎn)比例較大，一旦真的從10月1日開(kāi)始執(zhí)行限產(chǎn)30%以上的政策，真正的停爐甚至扒爐，那對(duì)市場(chǎng)還是會(huì)有利好支撐的。
第二，是關(guān)注其他省市的環(huán)保限產(chǎn)政策。除了京津冀的大文件和唐山的文件外，京津冀及周邊其他省市、汾渭平原、長(zhǎng)三角秋冬季大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃均未出臺(tái)，還需要密切關(guān)注。另外，11月上海進(jìn)出口博覽會(huì)期間，江蘇地區(qū)鋼廠很可能要被限產(chǎn)。永鋼、沙鋼、中天等鋼廠都有可能被限產(chǎn)一個(gè)月左右，比例在50%左右。也需要密切關(guān)注。
第三，關(guān)注國(guó)慶節(jié)后各地鋼材社會(huì)庫(kù)存、鋼廠庫(kù)存的增長(zhǎng)情況。每年國(guó)慶節(jié)后，鋼材社會(huì)庫(kù)存都會(huì)有所增長(zhǎng)，需要關(guān)注今年節(jié)后的增量、增長(zhǎng)幅度，與往年比的結(jié)果。這對(duì)于節(jié)后價(jià)格走勢(shì)還是有較大影響的，如果增長(zhǎng)較多，對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格將有壓制作用。
第四，關(guān)注10月份下游需求情況。10月份是建筑工程施工最佳季節(jié)，無(wú)論是南方地區(qū)還是北方地區(qū)，都將迎來(lái)建筑工程的施工高潮和“趕工潮”，必將為拉動(dòng)建筑鋼材需求注入強(qiáng)勁的動(dòng)力。近期，眾多鐵路交通和水利等項(xiàng)目獲批，種種跡象表明，后期基建投資需求會(huì)逐步改善。今年1-8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資76519億元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速比1-7月份回落0.1%，房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)15.9%，增速提高1.5個(gè)百分點(diǎn)，從目前房地產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)投資和房屋新開(kāi)工面積和在建規(guī)模來(lái)看，十月份對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)的需求強(qiáng)度將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。
綜合來(lái)看，10月國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格，出現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)可能性相對(duì)較大。因?yàn)?0月遇到國(guó)慶長(zhǎng)假，建筑鋼材市場(chǎng)貿(mào)易需求強(qiáng)度將會(huì)減弱，而在節(jié)日期間鋼廠基本正常生產(chǎn)，產(chǎn)量不會(huì)減少。國(guó)慶過(guò)后，社會(huì)庫(kù)存量和鋼廠庫(kù)存量會(huì)得到一定的累積，使得建材價(jià)格由于短期的庫(kù)存壓力進(jìn)行調(diào)整。后期隨著唐山的環(huán)保限產(chǎn)效應(yīng)對(duì)于產(chǎn)量的影響逐漸顯現(xiàn)、其他區(qū)域限產(chǎn)政策相繼公布帶來(lái)的利好，以及需求的逐漸釋放，還是有望在10月中旬、下旬有所反彈，但總體力度會(huì)相對(duì)有限。（蘭格）
一、價(jià)格監(jiān)測(cè)
螺紋鋼價(jià)格從7月份開(kāi)始追逐著夏季的全國(guó)高溫，一路攀升，在八月下旬經(jīng)歷狂漲，九月中上旬發(fā)揮“最后的余熱”，最終也沒(méi)有跳出“天下大勢(shì)，合久必分，分久必合”的古語(yǔ)。從生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)來(lái)看，9月當(dāng)月，螺紋鋼價(jià)格整體仍保持在紅線以上，9月1日至9月29日，螺紋鋼市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)從4415.35元/噸，上漲至4531.54元/噸，漲幅為116.19元/噸，約2.6個(gè)百分點(diǎn)。
但本周周初開(kāi)始(9.24)，螺紋鋼開(kāi)始展現(xiàn)頹勢(shì)，并從初期的小幅下滑、試探上升，轉(zhuǎn)變?yōu)榧铀傧碌ＨA中地區(qū)高價(jià)吸引資源流入，價(jià)格跌幅領(lǐng)先，華東、西南地區(qū)也呈現(xiàn)大幅下跌趨勢(shì)，華北、東北、西北地區(qū)相對(duì)跌幅較小。今日(9.29)螺紋鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)南北方差異不大，其中南方地區(qū)報(bào)價(jià)為4400-4500元/噸，北方地區(qū)報(bào)價(jià)為4450-4550元/噸。
二、行情分析
螺紋庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升 壓力初步顯現(xiàn)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入8月份以來(lái)，鋼材社會(huì)庫(kù)存止跌趨升。截止9月14日，鋼材社會(huì)庫(kù)存升至1001萬(wàn)噸，比8月末上升0.56%；同年初相比增加207萬(wàn)噸，增幅為26.08%；與上年同期相比減少11萬(wàn)噸，同比下降1.05%。鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，給后期市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。
而螺紋鋼庫(kù)存總量為189.32萬(wàn)噸，周環(huán)比增加13.12萬(wàn)噸，增幅為7.44%，年同比減少16.43%。本月螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比增加的地區(qū)有10個(gè)，主要集中在華南、西南地區(qū)；庫(kù)存環(huán)比減少的地區(qū)有9個(gè)，則主要集中在東北、華東地區(qū)。鋼材價(jià)格因此出現(xiàn)不同程度的回落。
鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)成本不斷拉升 上游支撐力度較弱
原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲，推高鋼鐵生產(chǎn)成本。至9月14日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵精粉、煉焦煤、冶金焦和廢鋼價(jià)格分別比8月末上漲了10元/噸、20元/噸、108元/噸和12元/噸，CIOPI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲了2.56美元/噸。原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲，推高鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本。
上游焦炭產(chǎn)量28581萬(wàn)噸，下降2.9%，去年同期為增長(zhǎng)1.3%，焦炭支撐力有不逮。受中美貿(mào)易影響，雖然進(jìn)出口鐵礦石價(jià)格價(jià)格有所小幅上升，但國(guó)內(nèi)鋼企礦石庫(kù)存尚有盈余，支撐螺紋價(jià)格上升力度較弱。
鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量下滑 進(jìn)出口稍顯頹勢(shì)
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份，全國(guó)生鐵、粗鋼、鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為6666萬(wàn)噸、8033萬(wàn)噸和9638萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)0.0%、2.7%和6.4%；全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量為259.13萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.94萬(wàn)噸，下降1.1%，連續(xù)第二個(gè)月下降。
中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，后期市場(chǎng)不確定因素增加。7、8月份，我國(guó)鋼材出口呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢(shì)。美國(guó)特朗普政府在對(duì)500億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅的基礎(chǔ)上，又宣布自9月24日起對(duì)約2000億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅，涉及機(jī)電、汽車(chē)等產(chǎn)品，將逐步影響鋼材需求，不利于后期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。8月，全國(guó)出口鋼材588萬(wàn)噸，進(jìn)口鋼材106萬(wàn)噸，凈出口鋼材折合粗鋼501萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.0%；按日歷天數(shù)計(jì)算，8月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼日均供給量為243萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.8萬(wàn)噸，下降1.13%。鋼材市場(chǎng)總體仍是供需基本平衡態(tài)勢(shì)。
高額利潤(rùn)助推鋼企投入 后市產(chǎn)出仍將可觀
“天下攘攘皆為利往”。螺紋鋼產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)前期已突破千元大關(guān)，并保持向上態(tài)勢(shì)，鋼企受此驅(qū)動(dòng)，盡管今年限產(chǎn)關(guān)停、減產(chǎn)如一把利刃削減了鋼鐵生產(chǎn)龐大的隊(duì)伍。但實(shí)際上，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資如逆水行舟，不僅重現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而且增幅也呈較快趨勢(shì)，一季度投資同比增長(zhǎng)3.4%，上半年增長(zhǎng)8.6%，1-8月增長(zhǎng)14.8%。
但由于市場(chǎng)供需平衡相對(duì)脆弱，而投資增長(zhǎng)帶來(lái)的新增產(chǎn)能若逐步釋放，將不利于后期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
環(huán)保柔性顯現(xiàn) 利用率增量 多方鋼企產(chǎn)量降幅收窄
眾所周知，環(huán)保檢查前期開(kāi)展可謂如火如荼，高壓重治。而隨著環(huán)保初見(jiàn)成效和“一刀切”政策的遏制，環(huán)保政策的柔性也開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，螺紋鋼價(jià)格缺乏底部空間的支撐。
自2018年初始汾渭平原被納入環(huán)保觀察重點(diǎn)區(qū)域，汾渭平原環(huán)保一直備受關(guān)注。自9月20日汾渭平原部分區(qū)域第一批鋼材生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)外，第二批鋼材生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)緊跟落實(shí)。
汾渭平原調(diào)查的13家鋼材生產(chǎn)企業(yè)，雖然周內(nèi)產(chǎn)量延續(xù)下降，不過(guò)降幅小幅收窄，汾渭樣本鋼企廠內(nèi)庫(kù)存連續(xù)兩周小幅增加。
上周五至昨日(9.21-9.28)螺紋鋼產(chǎn)能利用率也保持增加趨勢(shì)，實(shí)際周產(chǎn)量為330.52萬(wàn)噸，周環(huán)比增加10.96萬(wàn)噸，上周變化值為1.79萬(wàn)噸，周產(chǎn)能利用率為72.46%，年同比增加0.1%，比2017年均值增加5.2%。
京津冀地區(qū)27家螺紋鋼廠總計(jì)51條產(chǎn)線，實(shí)際開(kāi)工生產(chǎn)31條，開(kāi)工率為58.49%，周環(huán)比上升1.89%；實(shí)際產(chǎn)量為52.66萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為59.95%，周環(huán)比上升2.4%。
而高爐開(kāi)工率為80.84%，環(huán)比上期漲0.35%，同比下降7.43%。高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為81.42%，增加0.99%，同比降4.23%。鋼廠盈利率為91.90%，增加0.4%，人均鐵水產(chǎn)量227.68萬(wàn)噸，增加2.76萬(wàn)噸，同比降11.83萬(wàn)噸。本周(9.24-9.30)新增檢修高爐11座，復(fù)產(chǎn)高爐14座，檢修主要集中在山西地區(qū)，復(fù)產(chǎn)則以唐山及山西第一輪檢查停產(chǎn)的鋼企為主。本周全國(guó)鐵水產(chǎn)量增幅較明顯。國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，隨著第二輪環(huán)保的展開(kāi)，檢修企業(yè)預(yù)計(jì)將小幅增加，全國(guó)鐵水產(chǎn)量或?qū)⒊址€(wěn)。
經(jīng)銷(xiāo)商降價(jià)“自保” 終端假期“需”弱
雖然臨近國(guó)慶，下游補(bǔ)庫(kù)需求釋放，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)也較良好，但受螺紋鋼價(jià)格持續(xù)下跌影響，市場(chǎng)整體情緒不佳，且臨近月末，經(jīng)銷(xiāo)商為了回籠資金，終端資金較月初緊張，雙重推動(dòng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌。假期需求有限，預(yù)計(jì)節(jié)后螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存將出現(xiàn)明顯的回溫，或進(jìn)一步壓制現(xiàn)貨價(jià)格。
三、后市預(yù)測(cè)
生意社分析師認(rèn)為，螺紋鋼庫(kù)存近期已有“抬升”預(yù)兆，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后表現(xiàn)將更加明顯。環(huán)?！叭峄?，貿(mào)易“高壓”，螺紋鋼10月將震蕩偏弱運(yùn)行?！ ?生意社)
